專家：適度寬鬆的貨幣政策助力宏觀思路轉型

2月13日，央行發布2024年第四季度貨幣政策執行報告，其中強調，要實施好適度寬鬆的貨幣政策，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機調整優化政策力度和節奏。

中央經濟工作會議把“大力提振消費、提高投資效益、全方位擴大國內需求”放在重點任務的首位。專家表示，報告體現了我國宏觀調控思路正動態優化，向投資與消費並重，並更加注重消費轉變。隨著居民收入提高、財政政策擴大消費補貼支持、社會保障更加完善，各方麵政策協同發力，將更好釋放消費潛能。同時，合理適度優化產能也是促進物價合理回升、企業效益合理增長的重要舉措，長遠看有利於實現宏觀供求平衡，促進經濟良性循環，改善社會預期。

專家表示，當前我國正處於經濟結構轉型的關鍵期，宏觀調控思路也在加快調整優化，適度寬鬆的貨幣政策將為此創造條件，更大力度支持消費，提升消費對經濟增長的貢獻度。

報告專門強調，要持續提升消費金融政策質效，加大消費重點領域需求和消費品以舊換新金融支持力度，指導金融機構完善內部機製，提升對汽車、家電、家居、文旅體育等領域的金融服務能力。養老產業作為促消費的重點領域，報告還設置專欄對構建養老金融發展長效機製進行了專題解讀，表示未來將進一步拓寬銀發經濟融資渠道。

報告還提到，2024年人民銀行在轉向價格調控方麵實施了很多重要舉措，明確了央行的政策利率，增強市場利率與政策利率的聯動性；增加臨時正、逆回購操作，更好“框住”貨幣市場利率波動，並規範市場競爭秩序，大力整改違規手工補息，緩解銀行淨息差收窄約束，有效提升利率傳導效率。

專家表示，經過多年利率市場化改革，目前我國已基本建立利率形成、調控和傳導機製，多次降準降息後，利率水平也處於曆史低位，將持續激發消費、投資需求。當前促進社會融資成本穩中有降，仍麵臨一定約束，未來關鍵是要把握好支持實體經濟和維護金融機構自身健康性的平衡，引導銀行樹立自主理性定價理念，避免過度內卷式競爭導致銀行淨息差持續收窄。